VIE

Lanzamiento del sitio web Club-MBA!

Desde hace tiempo rondaba por mi cabeza la idea de crear una comunidad online de MBA en español. Cuando empecé hace más de un año con el tema de las aplicaciones para hacer un MBA, me frustraba no encontrar ningún sitio en español con información actualizada sobre MBAs, escuelas de negocio, becas, sobre cómo preparar el GMAT y el TOEFL, etc. En definitiva, un sitio donde poder preguntar mis dudas y hablar con gente que supiera del tema, o simplemente un sitio para compartir ideas y estrategias durante este tortuoso proceso.

Ahora que he pasado por todo esto y he aprendido mucho sobre el tema, creo que puedo ayudar a mucha gente que esté en estos momentos pensando en hacer un MBA este año o en el futuro. Con esta idea he fundado el sitio www.club-mba.com, que por el momento basará toda su actividad en su foro.

No sólo pienso centrarlo en MBAs, sino también tratará sobre otros tipos de masters, programas para salir fuera a estudiar o trabajar, becas, etc.

Espero que os animéis a registraros y a participar!

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Empezando a tomar decisiones

Hace unos días decidí hacer público en mi trabajo que dejo la empresa para hacer un MBA, lo que supone haberme quitado un gran peso de encima porque ninguno de mis superiores lo sabía y lo he tenido que ocultar durante meses. Lo quería decir cuanto antes para ayudarles a planificar el año en temas de presupuesto y proyectos. Además, había alguna posibilidad de que se enteraran de que me voy antes o después por otras vías. Por ejemplo, por la repercusión que tuvo el post de “Mi trabajo en Hong Kong” donde no es difícil adivinar en qué banco trabajo. Por cierto, a raíz del enlace que se hizo a él desde elmundo.es el post tuvo unas 2.500 visitas en unos pocos días, ha sido enlazado en varias páginas web de bolsa y trading, en Twitter y Facebook, y me ha contactado bastante gente a raíz de él. Sorprendente.

El caso es que el otro día hablé con mi jefe y el responsable de todo el departamento y les dije que en cinco meses dejaba mi trabajo. Se quedaron bastante fastidiados pero les sentó muy bien que les avisase con cinco meses de antelación (que les ayudará mucho para que puedan formar a alguien que me sustituya), y sobre todo que me vaya a un MBA y no a la competencia. De todas formas intentaron convencerme de que me quedase pero sabían que era una pérdida de tiempo porque no es un asunto económico.

Quizá os preguntéis por qué no se lo dije antes. La primera razón es porque mi actual jefe chino lleva en el cargo desde septiembre ya que el anterior (que sí que lo sabía) dejó la empresa en julio (un conocido banco americano “se lo robó” a mi banco). Por otro lado, mi contrato “expat” VIE se acababa en noviembre y posiblemente me hubieran puesto alguna pega para hacerme un contrato local si hubiesen sabido que me iba al poco tiempo. Les expliqué con toda sinceridad todo esto y lo entendieron perfectamente.

Como podréis imaginar, ninguno de mis superiores actuales me escribió las recomendaciones, aunque sí que lo hizo mi antiguo responsable en Nueva York y otras personas que sí que lo sabían.

Por otro lado, seguimos dándole vueltas a qué escuela ir. La primera decisión la tenemos que tomar dentro de poco porque el pago del primer depósito de London Business School es a finales de enero. Por lo tanto, lo primero que tenemos que hacer es elegir entre Chicago Booth y London Business School, decisión que está prácticamente hecha. Más tarde habrá habrá otras decisiones a tomar, quizá más complicadas. Sinceramente no creo que ninguna escuela sea mucho mejor que las otras, y creo que cada una tiene sus claros “pros” y sus claros “contras”.

Por cierto, durante las últimas semanas hemos estado hablando con bastantes estudiantes de las escuelas (por Skype y en persona), que nos han contado muchas cosas sobre las escuelas, sobre la vida en Londres, Chicago y Filadelfia, sobre los internships y trabajos post-MBA, etc. En general todos están felices con sus escuelas y les ha ido bien en el recruiting. Estoy seguro que la decisión que hagamos, sea cual sea, será buena.

Mi trabajo en Hong Kong

Alguno me habéis preguntado alguna vez que qué es exactamente lo que hago en mi trabajo en Hong Kong. Como sabéis, trabajo en un banco de inversión francés en la parte de High Frequency Trading. Antes de explicaros en qué consiste mi trabajo, os introduzco en líneas generales cómo está estructurado el departamento tecnológico de un banco de inversión como el mío.

En general, dentro de las grandes entidades financieras suele haber un gran departamento llamado Information Technology (IT) o algo parecido, que suele ser muy grande con miles de personas (creo que en el nuestro somos unos 10.000) que trabajan en tecnologías de la información. Dentro de este monstruo hay muchos departamentos y equipos distintos. Entre otros muchos, podría decir que hay equipos como los siguientes:

  • Equipos de “help-desk”: en general se ocupan de cualquier problema que los trabajadores tengamos en nuestros entornos de trabajo, como puede ser que te deje de funcionar el navegador, o el correo electrónico, que tu ordenador no se encienda, tu teléfono no funcione, te dan acceso a directorios compartidos, máquinas remotas, etc.
  • Equipos de infraestructura: se ocupan de los servidores, redes de computadores, etc.

Luego ya en la parte business:

  • Equipos de desarrollo: Entre los que me encuentro. Nos encargamos de construir todas las aplicaciones informáticas esenciales que usa el banco. Por ejemplo, las aplicaciones que usan los traders para comprar/vender, los sistemas que calculan riesgos, los que hacen pricing (calculan precios de los instrumentos financieros), los que hacen el clearing, las aplicaciones que hacen trading electrónico automatizado, etc. Es decir, las aplicaciones sin las que el banco no puede funcionar, el “corazón” del sistema.
  • Equipos de Business Analyst (BA): Suelen ocuparse de hacer las especificaciones de los proyectos complejos, documentación, etc. En general tienen conocimientos amplios sobre finanzas, de IT (sin ser expertos), del banco, etc. Por ejemplo, si un trading desk quiere hacer operar en un nuevo mercado, los BA se ocupan de estudiar el posible impacto, coste, etc.
  • Equipos de Calidad (QA): Se dedican a tiempo completo a probar las aplicaciones que desarrollan los equipos de desarrollo. En la mayoría de los casos una aplicación no puede ser puesta en producción sin ser “aprobada” por los equipos de calidad. Hacen sobre todo “regression-testing”.
  • Equipos de soporte business: se ocupan de que a los traders/sales les funcione todo. Suelen estar pegados al teléfono y a las blackberry. Deben saber solucionar problemas que aparecen en cualquier momento. Por ejemplo, si un trader (explico más abajo lo que son) realiza una operación de compra y el mercado la rechaza, los de soporte tendrán que encontrar el problema. Pero si el problema es grave (digamos que la conexión a un mercado se interrumpe) entonces esto es un guirigaray porque cada minuto que pasa se pueden perder millones. En estos casos los de soporte acaban pidiéndonos ayuda a los de desarrollo que somos los que mejor conocemos las aplicaciones (porque las hacemos nosotros). Además, se encargan de implantar las nuevas versiones de las aplicaciones en producción, y otras cosas.

Además de esta clasificación hay otra manera de organizar los departamentos paralela, y todos los departamentos pertenecen al Front Office, Middle Office o Back Office. Por ejemplo, hay equipos de desarrollo que desarrollan aplicaciones para Front Office (trading manual, trading electrónico, sales, evaluar riesgos, etc.), otros que hacen las de Middle Office (asegurar el control y que las transacciones se procesen, se calcula el riesgo diario del banco, etc.) y otros Back Office (aseguran que las transacciones se confirman y se llevan a cabo, el pago, contabilidad, etc.). Es como una cadena, en el Front están los traders que hacen las operaciones con los clientes (y los equipos de IT que trabajan para ellos), una vez hechas pasan al Middle que se encarga de que realmente ocurran, y finalmente llega a Back Office, donde se realiza la confirmación de la operación con el cliente, el pago si es necesario, el intercambio de subyacentes, etc. Por supuesto hay aplicaciones informáticas en todas partes, ya que prácticamente nada se hace a mano. En mi caso tengo la suerte de formar parte del departamento IT más importante, que es el que se encarga del Front Office. En Nueva York estaba en Middle Office, ya que trabajaba en la parte del departamento de Riesgos.

Traders

Por cierto, qué es un trader? En general, un trader es una persona que en su trabajo diario es comprar y vender productos financieros en los mercados bursátiles, tales como acciones, futuros, opciones, bonos, forex, índices, etc. Normalmente están en unas salas grandes llamadas “Trading Floor” con cada uno 6 u 8 pantallas en las que observan el mercado, calculan precios, riesgos, etc. Estando en el siglo XXI, os podréis imaginar que la mayoría de transacciones (comprar/vender) se hacen por medios electrónicos (antes por ejemplo, se hacía por teléfono). No hay que confundir un trader con un bróker. Un trader viene a ser un especulador profesional de los mercados que invierte el capital para sacar provecho. Un bróker es un mero intermediario entre el trader y el mercado, puede ser una persona física (los que se ven en Wall Street) o un bróker electrónico. Por ejemplo, Renta4 (o cualquier banco en el que puedas invertir en bolsa) actúan como brókers, ya que no toman decisiones, solo compran lo que otros le encargan). Dentro del banco también están los llamados sales, que hacen algo parecido a los brókers, se ocupan de llevar a cabo las operaciones que han hecho los traders y que se necesitan en algunas operaciones. A fin de cuentas es el trader es el que toma las decisiones, el que se juega el pellejo, y es pagado barbaridades de dinero por hacerlo (seguramente algunos cobran cantidades mucho más altas que a los famosos controladores aéreos españoles).

En un banco de inversión una gran parte de su negocio lo hacen en trading, ya que estos traders pueden ganar (y perder) millones de euros al día. Cada trader tiene límites de dinero que puede jugarse o no, aunque sus bonus dependen de cuánto dinero ganen al año, por lo que tienden a arriesgarse. Si pierdes pasta, acabas en la calle.

Hablando de traders, uno muy famoso es Jerome Kerviel (en este artículo hablo sobre él), cuando hizo famoso a mi banco (Société Générale) cuando le hizo perder 4.900 millones de Euros (salió en todas las portadas de los periódicos durante días). Seguramente Mr. Kerviel es el “rogue trader” más famoso de la historia. De todas formas SG tenía reservas suficientes y pudo salir del bache.

De dónde sacan los traders el dinero que se juegan? Pues de muchos sitios, aunque por supuesto todo sale del dinero que tenga el banco. Cuando metes dinero en la sucursal de tu barrio, no os creáis que lo guardan en un baúl hasta que decidas sacarlo. Si fuera así no le sacarían partido y no te darían intereses. Lo que hacen es invertirlo y sacar provecho de los intereses que genera (siempre mayores a los que te van a dar a ti). Un ejemplo fácil: si pones 1.000 euros en tu banco el 1 de Enero y te dan un 5% al año, interés simple, después de un año te darán 50 euros. Sin embargo, el banco lo más probable es que le haya sacado mucho más partido a ese dinero, porque lo habrá invertido en productos distintos que le dan más rentabilidad. Por ejemplo, se lo habrán prestado a otro banco o a una empresa que les pague más intereses. De aquí sale lo de “mi banco se está jugando mi dinero”. Por supuesto, cuanto más dinero confíes a tu banco (deposites en él) mejores condiciones debes exigirles porque más dinero van a ganar gracias a ti.

El caso es que en mi departamento, en el que hay varios equipos, nos encargamos de desarrollar internamente todo el sistema tecnológico que usa el banco para hacer trading (otras compañías lo contratan a empresas dedicadas externas, tales como Murex o Fidessa). Unos equipos se encargan de diseñar y desarrollar los programas informáticos que usan los traders para comprar, vender, ver las curvas de precios, etc. (vamos, todo lo que ven en sus ocho pantallas). Otros hacen los programas que calculan los riesgos de cada operación, otros son los “quants” o “comandos” (un grupo de informáticos/matemáticos que se sientan al lado de los traders y son capaces de hacer en segundos programas informáticos (normalmente, en Visual Basic/Excel o C#, que realizan complejas operaciones matemáticas), otros son los encargados de hacer los autómatas de High Frequency Trading o HFT (programas que compran y venden sin intervención humana, que son una pasada y que son capaces de comprar y vender miles de ordenes en cuestión de milisegundos o microsegundos) y finalmente los “market access”, los que proveen acceso a los distintos mercados bursátiles (empresas famosas en market access son Bloomberg y Reuters) y que trabajan con los traders y con los autómatas de HFT.

Depende de cada equipo pero en general la mayoría de mis compañeros son ingenieros o matemáticos de “Grandes Ecoles” francesas y/o universidades prestigiosas asiáticas. Por cierto, en mi equipo hay un japonés, un australiano, tres chinos, dos hongkoneses, un indio, un francés y un español (myself) :).

Los traders son en su mayoría ingenieros con masters en finanzas o matemáticos especializados en finanzas, o ingenieros que han pasado del IT al trading desde mi departamento, o gente con mucho conocimiento de finanzas.

Yo estoy en el equipo de “Market Access”, y como he dicho antes, nos encargamos del sistema que comunica los sistemas de trading con los mercados bursátiles asiáticos (Japón, Corea, Taiwán, Hong Kong, India, Singapur, Australia, Malasia, China, etc.). Por nuestro sistema pasan una y cada una de las ordenes que los traders realizan, así como los “deals” hechos en el mercado (un deal es una ejecución, por ejemplo cuando otro trader de otro banco ha comprado lo que el trader de mi banco vendía o viceversa), también pasan los precios en tiempo real (bid/ask, oferta/demanda), volúmenes por cada instrumento, en definitiva toda la información que envía mi banco a los mercados y viceversa.

Los sistemas de “market access” son ultra potentes porque el tiempo es oro en el “electronic trading” o High Frequency Trading. Recibir un precio de un instrumento medio microsegundo más tarde que la competencia significa que la iniciativa la lleva otro y no tú. Los autómatas (programas que hacen trading sin intervención humana) del HFT son impresionantes y son capaces de mover el mercado y llevarlo hacia arriba o hacia abajo. Son peligrosos ya que a fin de cuentas, son máquinas. Por ejemplo, quizá recordéis el famoso “crash” de la bolsa de Nueva York el 6 de Mayo de 2010, en el que un error manual de un trader del Citibank (que parece que metió un cero de más en la cantidad de una orden, y vendió billones de una cantidad de un instrumento en vez de millones), provocó que se hiciera “verdadera” una condición en los autómatas de trading de decenas de bancos y todos se pusieron a vender automáticamente sus posiciones como locos. Imaginad que tienen una condición “si alguien vende una cantidad grande X, yo cierro mi posición porque el mercado se va a ir para abajo”, así que se empezaron a romper “stop-losses” y todos entraron en modo pánico en plan “vender cuanto antes para perder lo menos posible”. Y todos hicieron lo mismo al mismo tiempo y el Dow Jones (bolsa de Nueva York en Wall Street), llegó a caer a plomo más de un 9% -casi 1.000 puntos-. La caida más intensa en la historia del Dow Jones (noticia en Expansión).

Un último detalle. En estos departamentos nos hacen controles regulares y firmar multitud de papeles por medidas de seguridad. Algunos son justificados y se hacen en todos los bancos para impedir tácticas fraudulentas como por ejemplo, el famoso “inside trading” que te lleva a la cárcel (o usar información privilegiada para que alguien (o tu) se enriquezca). Un ejemplo de inside trading es el siguiente: imaginad que se que tal banco en crisis va a ser comprado por otro mucho más grande, pero la información no es pública y nadie lo sabe. Entonces es ilegal si cojo y le digo a alguien (a mi mujer, a mis padres, a un amigo, etc.) “comprad 10.000 acciones del banco X”, sabiendo que las acciones van a subir en cuanto la noticia se haga pública. Hacer esto te lleva a la cárcel, y está muy perseguido. En general cada dos por tres tengo que declarar todas mis cuentas bancarias que tengo, cada mes enviar un extracto de mi cuenta de acciones que tengo en España y cosas así. Todo se guarda (emails, conversaciones telefónicas, no hay rendijas USB ni para cds, gmail/hotmail/etc está todo bloqueado, etc.) y por supuesto en el Trading Floor no se pueden usar móviles.

Otros artículos 

Jerome Kerviel, el trader que perdió 4.9 billones de Euros
Las máquinas que controlan la Economía (El Mundo)
En manos de la máquina (El País)
Mercados financieros, sin límite de velocidad (El País)

Misiones VIE – Trabajar en el extranjero

El pasado 30 de Noviembre terminaron mis 2 años de contrato VIE, una fantástica experiencia que me ha dado la oportunidad de trabajar en Nueva York y en Hong Kong (y de seguir haciéndolo después del VIE) en Société Générale, uno de los mayores bancos de Europa.

El contenido de esta entrada ha sido movido a Club MBA en la página Misiones VIE – Trabajar en el extranjero.

Os recomiendo también pasaros por el subforo donde discutir sobre diferentes programas para estudiar o trabajar en el extranjero.

I love NYC

There is not much to say about New York that you don’t already know so I will be quick.

As said in previous post, I moved to New York after being hired by Société Générale in a mission VIE and I’ve spent a full year there. It was a huge opportunity and big change to me. First, it supposed the end of one important stage on my life after more than three years living in France. Second, I started working in a new industry which was much more interesting than the previous one. Finally, I was able to work and live in NYC!

My company’s office was located in the McGraw Hill Building, which is located just in the hearth of Midtown’s Manhattan, between Times Square and Rockefeller Center. This building is one of three that are commonly called XYZ (see picture) because their resemblance. On the other hand, I lived in York avenue with 90th, Upper East Side.

I have to say that all my expectations about New York were fulfilled and it was a wonderful year. I also took the opportunity to travel a lot. From East Coast (Miami, DC, Philly, Atlantic City, Boston) to West coast (LA, SF, Vegas, Grand Canyon, and many National Parks in Utah, Arizona and Colorado). I loved the country and the people there. Anyway, luckily I will be back soon for my MBA :).

French Rivera

Today I will go quickly through the time I lived in he PACA region (Provence-Alpes-Côte d’Azur) in France, where I’ve spent 13 months.

In fact, during my last year at the ENSIMAG (2007), I was hired by Amadeus as a full time employee thus I moved to PACA right after graduating.

Amadeus is the worldwide leader provider of IT solutions for tourism and travel industry, and is running the biggest non-military datacenter in Europe   (>5000 transactions per second, 200,000 terminals connected, and 24/7 operation). It was founded by Air France, Iberia, Lufthansa and SAS airlines in 1987.

Amadeus systems are very complex, developed in C++. To give you an idea of the complexity, here you have an interesting quote extracted from an interview of Bjarne Stroustrup (C++ inventor) :

What is the most interesting program that you’ve seen written with C++?
I can’t pick one and I don’t usually think of a program as interesting. I look more at complete systems — of which parts are written in C++. Among such systems, NASA’s Mars Rovers’ autonomous driving subsystem, the Google search engine and Amadeus’ airline reservation system spring to mind.

So, it’s not difficult to imagine what kind of work I did there, isn’t it? Of course, I was part of a C++ development team and we coded parts of the internal system.

Although Amadeus has hubs in many countries around the world, its main locations are the headquarters in Madrid (Spain), datacenter in Earding (Germany) and the development center in Sophia Antipolis (Nice, France), with more than 4,000 engineers from the top European Universities.

Sophia Antipolis is a technology park created in the image of the America’s Silicon Valley, and it houses primarily companies in the fields of computing, electronics, pharmacology and biotechnology. Its location is great because it is in the middle of a regional park with beautiful landscapes, and next to the sea and the tourist French Rivera (10 Km from Cannes/Antibes/Juan Les Pines, 30 Km from Nice). Also, the South Alps are about 100 km distance. For that reasons, the life there is really attractive with a good mix of work opportunities and high life quality.

The best thing of Amadeus in Sophia is its offices/facilities, and the company culture. It reminds me of Google in California. There is an awesome restaurant with very good food, sport installations and it is next to tennis club which you can join almost for free.  Also, within the company you can enjoy from many courses from music to Chinese for example, there are clubs of sailing, climbing, ski, and others. In my opinion, they do their best to make the worker happy.

As you can imagine, apart from French people, there is a big international community at Amadeus in Sophia, and most of all a lot of Spaniards (90% from Madrid and Barcelona) and British. There are many parties organized in apartments and in Villas every weekend, and if not, you can always go to Antibes or Juan Les Pines to have a beer (or more) in pubs such as La Gaffe.

As I said above, the region provides many opportunities to have a high quality of life. You can enjoy the sea as much as you want during 6 months a year (or even more) because the weather is wonderful. Also, you can go to the Alps during the full year. The region is not as close as Grenoble from the Alps, but it is not too far. In a one hour driving you can be at the feet of 3,000 m height mountains, or only 30′ from pre-alps mountains chain where you can find many trails for hiking, climbing places, rivers, etc. Of course during winter there are several ski resorts nearby. Finally, the region is well situated for traveling. Italy is less than a one hour driving distance, and the North of the country is very accessible for even a weekend short trip (Milan, Torino, Genoa, Florence, Venice, etc.). Also, Monaco is right next to Nice (I assisted to the Formula One Monaco Grand Prix, it was awesome!).

Maybe you are wondering why I decided to leave that idyllic place? Well, first of all I wasn’t really motivated working at Amadeus because of the work I was doing (very technical one). Second, I always wanted to work in the US and I’ve found a good opportunity (mission VIE) within Société Générale Investment bank. Finally, I’m very interested about the Financial Industry (I’m the kind of guy that reads ‘The Economist’ or visits weekly economic websites), so that opportunity was one of the opportunities that come few times in a lifetime and that you cannot let it go.

See you next time.

rid

A bit about myself

Hi everybody,

This is my first post of my blog and I feel nervous!

Lets introduce myself in a nutshell.

Who am I? I’m a Spaniard guy working in High Frequency Trading technologies for a French bank in Hong Kong (weird isn’t it?). Before coming to Hong Kong, I’ve lived and worked one year in New York and more than three in France, after finishing my studies in Madrid (where I was born). I studied at the Polytechnic University of Madrid (Computer Science) and at the ENSIMAG in Grenoble (Telecommunications).

Why have I decide to write a blog? The idea has been going round and round in my head for many months and even years. I like writing and I would like to share the things that happen in my life.

What I plan for the near future? To be honest, right now I’m focused in preparing TOEFL, which I will take in March. In fact, I will apply for an MBA program next winter, and for this purpose I need a very good mark in TOEFL. Unfortunately I’m not gifted with innate language skills and my English is far to be good, so it is going to be tough to reach my needed mark. Anyway, lets postpone TOEFL/GMAT/MBA matters for future posts.

Besides working and preparing toefl/mba stuff, meanwhile I’m trying to enjoy Asia as much as possible and I will travel a lot during the next months (Vietnam in February, Malaysia and Thailand in April, China in summer, etc.).

What I will be blogging about? Uhm… almost anything that crosses my mind, such as places I’ve been and I will visit, MBA stuff, news, etc.

See you around here,
rid